Giochi al rialzo dall’Eurotower di Lagarde

Si sospettava. Meglio, si  sapeva e da tempo. La Governatrice della Banca Europea, lo aveva fatto capire in tutti i modi e con tutti i toni. In questi tempi d’indebitamento e di probabile recessione, sia pure ipotizzata per il 2024, negli Stati europei i tassi non potevano che crescere. E crescere consistentemente. E così è stato. Oggi è arrivato puntuale il rialzo di 50 punti base. Nessuna sorpresa per  il rialzo, ma una certa paura per il Quantitative Tightening (QT) che è l’opposto del Quantitative Easing (QE), cioè un programma che serve a ridurre l’offerta di riserve per ottenere gli effetti opposti. Durante il QT la banca centrale lascia che le obbligazioni che ha acquistato raggiungano la scadenza. Alla scadenza dell’obbligazione, il Dipartimento del Tesoro paga la Fed sottraendo la somma dal saldo di cassa che tiene in deposito presso la banca centrale, facendo di fatto sparire il denaro. Il QT partirà a marzo e alla sola notizia lo spread è schizzato ad oltre 200. Il quantitativo di riduzione sarà di circa 15 miliardi di acquisti in meno al mese (rispetto ai -10 che ci si aspettava) almeno fino a tutto il secondo bimestre del 2023. “Sulla base dei dati attuali, sono attesi altri rialzi di 50 punti base per un certo periodo di tempo“, ha dichiarato la presidente, durante la conferenza stampa.